Qu’est-ce que le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) d’une entreprise ?
Le BFR, c’est un acronyme que l’on retrouve dans la bouche de nombreux entrepreneurs. Il ne s’agit pas de la monnaie d’un pays ou d’un document nécessaire à l’inscription au permis de conduire (ça, c’est l’ASSR…). Le BFR signifie Besoin en Fonds de Roulement. Le BFR correspond au décalage de trésorerie entre :
- ce que l’entreprise dépense pour produire ou acheter (stocks, fournisseurs),
- et ce qu’elle encaisse quand ses clients la paient.
En clair : c’est l’argent à avancer pour faire tourner l’entreprise au quotidien, le nerf de la guerre pour un chef d’entreprise.
Financer le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) sans Riba
Le besoin en fonds de roulement est un indicateur financier. Une entreprise rentable et bien gérée peut avoir des besoins ponctuels en trésorerie. La croissance du chiffre d’affaires, la constitution de stocks, le décalage entre encaissements et décaissements, l’immobilisation temporaire de trésorerie ou encore la saisonnalité de l’activité sont autant de facteurs qui peuvent expliquer ce besoin. Le financement du BFR ne vise donc pas à combler des pertes, mais à absorber un décalage temporel dans le cycle d’exploitation.
Pour les entrepreneurs qui vivent en France, ce sujet est souvent évacué avec une seule solution dans le pipe : le recours au financement bancaire classique. Or, ce mode de financement n’est ni toujours adapté aux besoins opérationnels, ni conforme aux principes éthiques recherchés par certains entrepreneurs et investisseurs. Pourtant, des solutions existent, en dehors du financement bancaire classique.
Dans le cadre strict de l’accompagnement que nous proposons à nos clients chefs d’entreprise, des mécanismes de financement privés et encadrés peuvent être mis en place, notamment sous forme de club deals. Il ne s’agit en aucun cas d’un appel public à l’épargne, mais de montages réservés à un cercle restreint de clients avertis, déjà accompagnés par le family office abtal, et intéressés par ce type d’exposition économique.
Ces structurations permettent, par exemple, de financer :
- des stocks de marchandises,
- le cycle d’exploitation d’une activité commerciale,
- ou plus largement le BFR d’entreprises réelles, identifiées et suivies.
Pour les chefs d’entreprise, ces solutions offrent :
- une alternative au recours à l’endettement bancaire,
- un financement plus souple et mieux aligné avec leur cycle d’activité,
- une cohérence avec leurs convictions éthiques, notamment le refus du riba.
Financer le BFR sans Riba est désormais possible
– Hassan Naciri, co-fondateur abtal et directeur du débeloppement
Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) sans Riba : une opportunité d’investissement éthique
Le financement du BFR sans RIBA est une approche gagnant-gagnant, fondée sur l’économie réelle. Pour les clients investisseurs concernés, ces opérations permettent :
- une diversification de leur allocation patrimoniale,
- une exposition directe à l’économie réelle,
- la possibilité de donner du sens à leur capital, en finançant des entreprises implantées sur le territoire français.
Pour donner de l’impact à l’épargne, sans perdre de vue la rigueur, chaque opération fait l’objet d’une analyse approfondie :
- compréhension du modèle économique,
- identification précise de l’usage des fonds (stock, cycle d’exploitation),
- structuration juridique adaptée
- cadre contractuel clair et transparent.
- Validation par un comité de conformité éthique indépendant
- Suivi et reporting tout au long de la période d’investissement
Cette exigence est au cœur de l’approche abtal : concilier performance, utilité économique et éthique, sans confusion des rôles ni promesses excessives.
Deux cas d’applications concrets de financement du BFR sans riba
Concrètement, investir dans le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) sans Riba revient à devenir co-propriétaire du stock de l’entreprise. La revente de ce stock génère une marge pour l’investisseur. Le financement sans Riba du BFR d’entrepreneurs attachés à l’éthique a déjà été mené à deux reprises par abtal :
- Pour un franchisé d’une très célèbre marque de vêtements et accessoires de Football
- Pour un concessionnaire automobile
En conclusion : une autre manière de penser la finance
Financer le BFR, ce n’est pas seulement répondre à un besoin de trésorerie. C’est permettre à des entrepreneurs de croître plus vite, et à des investisseurs de voir concrètement où et comment leur argent agit. C’est aussi replacer la finance à sa juste place : un outil au service de l’économie réelle, et non une fin en soi.
